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專訪丨張帥:私募行業,不忘初心,方得始終——致水深火熱中煎熬的私募人

“信心比黃金更重要”,私募基金管理人、投資人、企業一定要堅定信心,相信私募基金對實體產業的推動作用,相信基金行業美好的未來。”

                                                                                                                                                                   ——金澤霖董事長 張帥

 

近期的許多金融平臺打著私募基金的旗號違規操作,合規風控形同虛設,道德風險事件頻發,損害投資人的權益。甚至許多金融平臺就是龐氏騙局,借新還舊、高吸攬儲,“爆雷”事件層出不窮,讓投資人對私募充滿了抵觸心理,這無疑加大了私募行業的經營難度。

另外,進入2018年以來,無論是宏觀經濟、政策因素,還是行業外部環境,都對私募基金管理人的工作造成了較大壓力,這是無可爭辯的事實。

面對著各種不利因素,私募基金管理人應該如何對待,是選擇放棄還是堅持?如何堅持?是值得每一位私募基金人思考的問題。對于一個有著十多年從業經驗的我來說,有以下幾點想法送給我的同行們:

 

展望未來,信心比黃金更重要

 

國民財富的積累和企業的融資需求等因素促進了私募行業的快速發展,私募行業前景巨大。雖然私募行業前途光明,但是道路曲折??晌絞?,“路漫漫其修遠兮”。在行業發展的同時,各種宏觀因素、政策因素、行業環境、項目經營風險等都在考驗著私募基金管理人。

但是不得不承認,這是一個最好的時代。國民財富迅速積累,國家倡導創新創業和產業整合,尤其是新舊動能轉換的歷史機遇,給私募行業提供了無數發展良機。我們要樹立信心,以“為社會創造價值”為己任,堅持合規經營,用實際行動讓投資人和項目方相信我們能夠維護投資人利益,服務實體企業,推動企業發展。

我認為,只要堅持合規經營的路子,提高主動管理能力,在投研、風控方面狠下功夫,形成自己的核心競爭力,一心一意維護投資人利益,以身作則服務實體企業,為投資人和企業提供更優質的服務、為全社會創造更多的價值,就能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。同時,“信心比黃金更重要”,私募基金管理人、投資人、企業一定要堅定信心,相信私募基金對實體產業的推動作用,相信中國經濟美好的未來。

 

主動管理,適應外部變化

 

宏觀經濟:近段時間以來,國際貿易爭端增加了國內宏觀經濟的不穩定因素,實體企業經營風險增大,企業賺錢越來越難,房地產行業對實體經濟產生“虹吸效應”,其他行業得到的資金支持不足。

政策方面:“資管新規”的正式實施,標志著金融行業去杠桿進入了一個新的階段。無論是私募、信托、P2P平臺,還是銀行等其他金融機構都在適應新的監管要求,甚至很多金融機構的業務模式都在發生變化。金融機構都在探索適合自己的發展的道路,而絕大多數實體企業獲得融資的難度增加。面對著各種不利因素,私募基金管理人更要堅定“堅持合規經營,維護投資人利益,服務實體經濟”的發展道路。具體來說,需要做到以下幾個方面:

募集階段:仔細篩選合格投資者,充分揭示和強調投資風險,完善信息披露;

項目篩選和投資:做好財務和法律盡調,尋找優良靠譜的項目,對項目團隊、行業風險、商業邏輯、發展戰略理解透徹;

投后管理:規范治理、日常監管、引入資源、做好并購和上市規劃。

退出方式:清算、回購、轉讓、并購、上市等清晰明了,風控措施得當。

 

堅持依法合規經營

 

許多金融平臺“爆雷”的亂象說明合規經營的重要性。隨著金融資本監管日漸趨嚴,“依法合規經營”成為監管部門常常提及的重中之重。私募基金管理人應當把“依法合規經營”當做企業的生命線。2018年6月,山東金澤霖股權投資管理股份有限公司成為中國證券投資基金業協會會員,公司在管理人登記、備案、基金募集、項目投資、合格投資者篩選、風險控制、信息披露等行業規范方面遵從法律法規的約束,設置高效的合規管理結構,保障符合自身發展特點的各項業務安全、平穩、有序地開展。

 

一心一意維護投資人利益

 

提高主動管理能力,在合規、投研、風控方面形成核心競爭力是私募基金管理人維護投資人利益的第一要求。嚴格履行“受人之托、代人理財”義務,防范利益輸送及道德風險,做到主動管理,在項目選擇、投后管理、風險控制等方面精益求精,切實維護投資人利益。

 

以身作則服務實體經濟



泰安地下龍宮項目并購重組簽約儀式現場

 

金融的本質是資金的融通,通過有效的籌集把資金從盈余方向需求方轉移。以2018年5月21日正式簽約并購重組協議的“泰安地下龍宮項目”為例,作為私募基金管理人,山東金澤霖始終以服務實體企業為己任,主動聯系并購各方,引入新的投資人,幫助景區獲得資金支持、政策支持和市場運作經驗。這是漫長的過程,對管理人來說壓力很大,需要耐心和恒心才能做到。但是,私募行業的特點決定了基金管理人的工作方式。只有從金融的本質出發,才能體會私募基金的意義,一心一意服務實體企業才是私募基金發展正道。

 

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